État ukrainien

Note de l'éditeur : Il s'agit du numéro 90 de l'hebdomadaire des entreprises publiques ukrainiennes, couvrant les événements du 20 mai au 2 juin 2023. Le Kyiv Independent le republie avec sa permission.

Ukrainian SOE Weekly est un résumé hebdomadaire indépendant basé sur une compilation des nouvelles les plus importantes liées aux entreprises publiques (SOE) et aux banques publiques en Ukraine. Cette publication a été réalisée avec le soutien financier de l'Union européenne dans le cadre du projet "Soutenir l'Ukraine dans la reconstruction et le redressement" mis en œuvre par l'Institut KSE. Le contenu de cette publication relève de la seule responsabilité de l'équipe éditoriale de l'Ukrainian SOE Weekly et ne reflète pas nécessairement les vues de l'Union européenne.

Le Cabinet nomme le nouveau conseil de surveillance d'Ukreximbank.Selon la décision du Conseil des ministres, les nouveaux membres indépendants du conseil de surveillance, nommés le 30 mai, sont :

Les cinq nouveaux membres remplaceront Dimitri Chichlo, Laszlo Urban, Olyana Gordienko, Sergiy Konovets et Vladyslav Vynarsky.

Dominique Menu, qui était membre indépendant du précédent conseil d'administration, conservera ce rôle, conformément à la décision du Cabinet.

Selon le site Web d'Ukreximbank, Viktoriya Strakhova, Yuriy Butsa et Yuriy Terenetyev continuent de servir en tant que représentants de l'État au conseil de surveillance de la banque.

Dans SOE Weekly (numéro 85), nous avons signalé que le Cabinet avait approuvé le nouveau conseil de surveillance d'Oschadbank.

Dans le numéro 80, nous avons signalé que, selon Ekonomichna Pravda (EP), l'Ukraine doit terminer la formation des conseils de surveillance des banques publiques pour se conformer au nouveau programme du FMI.

Auparavant, le gouvernement a nommé de nouveaux conseils d'administration à PrivatBank (voir le numéro 69 de SOE Weekly pour plus de détails) et Ukrgasbank (voir nos numéros 73 et 75 pour plus de détails).

Les sélections compétitives pour PrivatBank, Oschadbank et Ukreximbank ont ​​commencé simultanément le 11 octobre.

La sélection pour PrivatBank a duré environ deux mois et demi (terminée le 27 décembre) ; pour Oschadbank, plus de six mois (terminé le 21 avril); et pour Ukreximbank, plus de sept mois (achevé le 30 mai). Les raisons de cet écart n'ont pas été communiquées publiquement.

En outre, le SOE Weekly a identifié un modèle cohérent dans les processus de sélection des conseils d'administration de PrivatBank, Oschadbank et Ukreximbank. Plus précisément, dans les trois banques :

Aucun des précédents conseils de surveillance n'a été évalué par l'actionnaire au regard de ses performances. Le Cabinet des ministres ou le ministère des Finances n'ont jamais exprimé publiquement de plaintes concernant leur performance, y compris la performance financière des banques respectives, même si elle variait considérablement d'une banque à l'autre. Si le Cabinet, en tant qu'actionnaire, n'était pas satisfait de la performance des conseils d'administration, on ne sait pas pourquoi tous les représentants de l'État ont été conservés, alors que presque tous les membres indépendants ont été remplacés.

On ne sait pas encore comment les conseils de surveillance, essentiellement nouveaux, assureront la cohésion en tant qu'équipe, étant donné les problèmes de sécurité liés aux attaques de missiles russes qui peuvent affecter la volonté des membres étrangers de se rencontrer en Ukraine et conduire à une préférence pour les réunions en ligne uniquement.

State Property Fund remplace 142 PDG et membres du conseil de surveillance de ses entreprises publiques. Le 29 mai, le Fonds des biens de l'État d'Ukraine (SPFU) a indiqué que, depuis septembre 2022, il avait remplacé 89 PDG et 53 membres du conseil de surveillance d'entreprises gérées par le SPFU. Le fonds attend des approbations de nomination dans 26 autres entreprises.

La SPFU a institué ces changements après que les entreprises n'ont pas atteint leurs objectifs financiers et ont subi des pertes.

Dans SOE Weekly (numéro 79), nous avons signalé que la SPFU avait annoncé qu'elle prévoyait de remplacer les directeurs généraux de 65 entreprises publiques. La décision était fondée sur l'analyse des indicateurs financiers de ces entreprises.

Dans le numéro 75, nous avons signalé que la SPFU avait annoncé qu'elle avait commencé à licencier les gestionnaires de SOE qui manquaient d'intégrité.

Comme nous l'avons également signalé dans le numéro 75, la SPFU a annoncé le limogeage du PDG par intérim de l'UMCC, Vladyslav Itkin. 100% des actions de l'UMCC sont détenues par la SPFU, et la société est sur le point d'être privatisée. Selon la SPFU, cette décision de licenciement s'est appuyée sur un audit financier et économique interne approfondi de l'entreprise.

Naftogaz parvient à un accord pour restructurer les euro-obligations en défaut avec les porteurs.Le 31 mai, Naftogaz a annoncé avoir conclu des accords avec des investisseurs sur les moyens de restructurer les euro-obligations arrivant à échéance en juillet 2022 et novembre 2026.

Selon Naftogaz, les propositions détaillées de restructuration ont été approuvées par les conseils d'administration et de surveillance de la société. La restructuration des obligations 2022 et 2026 devrait être achevée d'ici la fin juillet 2023.

La décision est soumise à l'approbation finale du Conseil des ministres en tant qu'actionnaire de Naftogaz, a expliqué la société.

Selon Naftogaz, la sollicitation de consentement concernant 500 millions de dollars d'euro-obligations arrivant à échéance en 2026 comprend les dispositions suivantes :

En ce qui concerne les 335 millions de dollars d'obligations dues en 2022, la sollicitation doit inclure un paiement de 5% du principal, le paiement des intérêts en souffrance accumulés, le paiement du coupon dû en juillet 2023 et des intérêts supplémentaires.

La date d'échéance du solde du principal sera prolongée, avec un amortissement de 50 % du montant en principal restant en juillet 2024 et de 50 % en juillet 2025. Les intérêts dus en janvier 2024 seront reportés à juillet 2024, avec la possibilité de capitaliser ces intérêts. À l'avenir, le coupon sur les billets de 2022 passera à 7,65 % (au lieu de 7,375 %), a expliqué la société.

Dans SOE Weekly (numéro 75), nous avons signalé que Naftogaz tentait de restructurer ses engagements en euro-obligations 2022 et 2026 avec le conseiller financier Lazard et le conseiller juridique Freshfields Bruckhaus Deringer.

Dans le numéro 68, nous avons signalé que le 26 juillet, Naftogaz a fait défaut sur ses euro-obligations en raison du refus du Cabinet des ministres d'approuver les paiements sur celles-ci.

Auparavant, le 21 juillet, agissant en qualité d'assemblée générale de Naftogaz, le Cabinet avait émis une ordonnance ordonnant formellement à Naftogaz de demander l'approbation du Cabinet avant d'exécuter toute transaction liée aux euro-obligations de la société.

Sous l'ancien PDG Yuriy Vitrenko, Naftogaz a ensuite conclu un accord avec les obligataires sur la restructuration des émissions d'euro-obligations venant à échéance en 2024 (600 millions d'euros), tandis que la restructuration des émissions d'euro-obligations venant à échéance en 2022 (350 millions de dollars) et en 2026 (500 millions de dollars) était toujours en cours de négociation.

Le nouveau PDG de Naftogaz, Oleksiy Chernyshov, qui a été nommé le 3 novembre, s'attendait à ce que la société parvienne à un accord sur la restructuration avec les détenteurs de ces euro-obligations au début de 2023.

Le Cabinet approuve le plan financier d'Ukrnafta pour 2023.Le 26 mai, le Cabinet des ministres a approuvé le plan financier d'Ukrnafta pour 2023.

Selon le PDG d'Ukrnafta, Sergii Koretskyi, le plan financier comprend :

Koretskyi a également déclaré qu'Ukrnafta avait réalisé environ 7 milliards de hrs (191 millions de dollars) de bénéfice net en janvier-avril 2023.

Ce chiffre est très probablement non audité. Nous n'avons pu identifier aucun rapport officiel sur les bénéfices. Nous n'avons pas non plus été en mesure de trouver les états financiers d'Ukrnafta pour 2022.

Selon Koretsky, le bénéfice annuel total de l'entreprise en 2020 et 2021 était de 4,3 milliards de Hr (117 millions de dollars) et de 2,1 milliards de Hr (57 millions de dollars), respectivement. Koretsky n'a pas communiqué les bénéfices de 2022.

Dans SOE Weekly (numéro 68), nous avons signalé que les actions d'Ukrnafta, Ukrtatnafta, Motor Sich, AvtoKrAZ et Zaporizhzhiatransformator (ZTR) avaient été saisies "pour les besoins de l'État" et transférées au ministère de la Défense le 6 novembre.

Les saisies ont été effectuées en vertu de la loi sur le transfert, l'aliénation forcée ou la saisie de biens en vertu de la loi martiale ou de l'état d'urgence, qui oblige l'État à éventuellement restituer les biens saisis aux propriétaires ou à leur accorder une juste compensation.

Naftogaz détient 50% + 1 action d'Ukrnafta. Ces actions n'ont pas été saisies. Un groupe de sociétés officieusement connu sous le nom de groupe Privat, associé aux hommes d'affaires Ihor Kolomoiskyi et Hennadiy Boholyubov, détenait environ 42% des actions.

Les actions restantes étaient détenues par quelque 11 000 actionnaires dispersés, y compris les anciens ou actuels employés de l'entreprise, des fonds d'investissement et des fonds de pension. Toutes ces actions ont été saisies par l'Etat ainsi que celles du groupe Privat.

Après la saisie, l'État a remplacé les conseils de surveillance et la direction générale de la plupart de ces entreprises. Le 7 novembre, le ministère de la Défense, en tant que nouvel actionnaire d'Ukrnafta, a nommé un nouveau conseil de surveillance pour la société.

L'ancien PDG de la chaîne de stations-service WOG, Sergii Koretskyi, est devenu PDG d'Ukrnafta et d'Ukrtatnafta les 8 et 10 novembre, respectivement.

Ukrzaliznytsia recevra une subvention de 25 millions de dollars de la Banque mondiale, a rapporté la société le 26 mai. Pour obtenir cette subvention, Ukrzaliznytsia commencera à coopérer avec le Bureau des Nations Unies pour les services d'appui aux projets (UNOPS).

L'UNOPS aidera Ukrzaliznytsia à se procurer du matériel pour restaurer l'infrastructure ferroviaire critique qui a été endommagée, ainsi qu'à acheter des plates-formes plus adaptées pouvant transporter des conteneurs de fret d'aide humanitaire et d'exportations agricoles.

Dans SOE Weekly (numéro 88), nous avons annoncé que la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) fournirait 200 millions d'euros (apparemment, sous forme de prêt) pour reconstruire les chemins de fer ukrainiens.

Dans le numéro 72, nous avons signalé qu'Ukrzaliznytsia avait subi des pertes de 10,8 milliards de hrs (295 millions de dollars) en 2022. La perte du transport de passagers était de 13,3 milliards de hrs (364 millions de dollars), ce qui suggère que les autres segments de l'entreprise, tels que le transport de marchandises, ont réalisé un bénéfice de 2,5 milliards de hrs (68 millions de dollars).

Ukrzaliznytsia devrait également perdre 20,2 milliards de hrs (552 millions de dollars) en 2023 en raison de l'importante charge sociale et des restrictions sur le transport de marchandises.

Dans le numéro 68, nous avons signalé qu'après l'invasion à grande échelle de la Russie, le gouvernement ukrainien a confié à Ukrzaliznytsia de nouvelles responsabilités. Nous avons également détaillé le soutien financier que le gouvernement, Ukrgasbank et les partenaires internationaux ont fourni à Ukrzaliznytsia tout au long de 2022.

La Verkhovna Rada débloque les privatisations à grande échelle et modifie la structure de la SPFU.Le 30 mai, la Verkhovna Rada a adopté le projet de loi n° 8250 en deuxième lecture.

Le projet de loi est censé améliorer la structure de gestion de la SPFU, permettre au gouvernement de reprendre la privatisation à grande échelle et améliorer l'efficacité du travail avec la propriété sanctionnée, a expliqué la SPFU.

Dans le numéro 76 de SOE Weekly, nous avons signalé que le Cabinet des ministres avait approuvé une procédure d'enchères électroniques pour la privatisation d'objets à grande échelle avec plus de 250 millions de Hr (6,8 millions de dollars) d'actifs.

Auparavant, les objets de privatisation à grande échelle n'étaient vendus que lors d'enchères hors ligne, contrairement aux petites.

En vertu de la nouvelle loi, le chef du SPFU aura le droit de nommer et de révoquer ses adjoints de manière indépendante. Les 12 bureaux régionaux du fonds passeront d'entités juridiques distinctes aux unités de la SPFU, qui devraient clarifier leurs responsabilités et établir des KPI clairs et des salaires de marché pour les employés.

La nouvelle loi modifie également la manière dont les biens sanctionnés sont traités :

De plus, la nouvelle loi :

La Verkhovna Rada a également soutenu l'initiative du SPFU d'étendre le bail de la propriété de l'État à cinq ans. Le 1er avril, la Rada a limité la durée possible du bail à la durée de la loi martiale + 12 mois, mais ces conditions ne semblent plus séduire les futurs locataires, a expliqué la SPFU.

SPFU vend Elektronmash pour 120 millions de Hr (3,3 millions de dollars) . Le 29 mai, la SPFU a annoncé qu'elle avait organisé avec succès une vente aux enchères en ligne pour la vente de l'usine informatique Elektronmash basée à Kiev. Il s'agit de la troisième tentative de la SPFU de privatiser cet actif.

Notez que ce prix de vente de 120 millions de Hr (3,3 millions de dollars) n'équivaut qu'à 12 % de l'offre gagnante de 970 millions de Hr (26,5 millions de dollars) lors de la première tentative de vente d'Elektronmash, et à seulement 28 % de l'offre gagnante de 430 millions de Hr (11,7 millions de dollars) lors de la deuxième tentative, comme nous le verrons ci-dessous.

Six enchérisseurs ont participé à la vente aux enchères. Selon Prozorro.Sale, le gagnant est Incom Rent LLC, une société de gestion immobilière. Ses bénéficiaires effectifs ultimes sont Liudmyla Yakovlieva et Oleh Magalyas.

Selon liga.net, Magalyas est un partenaire commercial de longue date d'Ihor Balenko, membre du conseil municipal de Kiev du parti Solidarité européenne et ancien propriétaire de la chaîne de magasins d'alimentation Furshet. Entre autres choses, ils sont connectés via Group Center LLC, que Magalyas et Balenko ont cofondé en 1999, ont ajouté les médias.

Le gagnant de l'enchère dispose de 20 jours ouvrables pour payer le prix du lot.

Selon la SPFU, outre le prix indiqué, le gagnant doit payer une TVA de 20 % (24,2 millions Hr, ou 662 000 $) sur l'achat, ainsi que prendre en charge les dettes d'Elektronmash de 23,1 millions Hr, ou 632 000 $.

Selon Liga, la vraie valeur du lot provient des 13,76 hectares de terrain sur lesquels il se trouve plutôt que de l'usine d'électronique elle-même.

Ce terrain, situé dans le district Sviatoshynskyi de Kiev et Petropavlivska Borshchahivka, est actuellement zoné à usage industriel uniquement, mais le conseil municipal de Kiev peut modifier le zonage.

Selon les médias, Balenko est membre du comité permanent du conseil municipal de Kiev sur le développement urbain, l'architecture et l'utilisation des sols, et c'est ce comité qui formule des propositions à la salle de session pour voter sur les questions foncières à Kiev.

De plus, selon liga.net, Balenko et ses partenaires possèdent des terrains commerciaux à côté d'Elektronmash, y compris le centre commercial Promenada Park de Balenko.

La nouvelle propriété élargirait la zone de terrain contigu que Balenko et ses partenaires possèdent, leur permettant de construire une série de centres commerciaux, a rapporté Liga.

Dans SOE Weekly (numéro 86), nous avons signalé que la SPFU avait annoncé une troisième tentative de vente aux enchères d'Elektronmash.

Selon la SPFU, Elektronmash était l'une des plus puissantes entreprises de fabrication d'ordinateurs de l'ex-Union soviétique, employant environ 10 000 personnes. Pendant la transition de l'Ukraine vers une économie de marché, l'usine n'a pas pu s'adapter à la concurrence et s'est lentement décomposée en ruine.

Début mai, la société avait des comptes créditeurs en souffrance de 21,4 millions Hr (585 000 $). En 2022, Elektronmash a enregistré des pertes de 8,2 millions de Hr (224 000 $). En 2021, il a perdu 24 millions de Hr (656 000 $) et en 2020, il a perdu 10,9 millions de Hr (298 000 $).

L'entreprise a également réduit ses effectifs : en 2020, Elektronmash employait 175 personnes, en 2021 elle en comptait 149 et en 2022, seulement 127.

Selon la SPFU, les deux enchères précédentes pour la vente d'Elektronmash auraient pu rapporter 970 millions de Hr (26,5 millions de dollars) et 430 millions de Hr (11,7 millions de dollars) au budget, mais des investisseurs peu scrupuleux n'ont pas réussi à finaliser les achats à temps.

Pour en savoir plus, consultez les numéros 51, 56, 62 et 86 de SOE Weekly.

Ukrnaftoburinnya transféré à Ukrnafta. Le 23 mai, le Conseil des ministres a approuvé la proposition de l'Agence de recouvrement et de gestion des actifs (ARMA) et du ministère de la Défense de transférer les droits sociaux d'Ukrnaftoburinnya à Ukrnafta. L'État avait précédemment retiré ces droits d'entreprise aux propriétaires de l'entreprise.

Selon le registre, la propriété d'Ukrnaftoburinnya est répartie entre Ares Systems Ltd (22,49%), Deripon Commercial Ltd (22,49%), JKX Ukraine BV (10%) et Ariana Business Limited (22,49%). Selon les médias, la société est associée aux hommes d'affaires Ihor Kolomoisky, Pavlo Fuks et Vitaliy Khomutynnik.

Ukrnaftoburinnya est l'un des plus grands producteurs de gaz privés d'Ukraine, extrayant 725,4 millions de mètres cubes en 2021. Selon la Pravda européenne, son bénéfice net en 2021 était de 5,65 milliards de Hr (154 millions de dollars). En 2022, ce chiffre est tombé à 3,77 milliards de hrs (103 millions de dollars).

Le 22 mai, avant l'approbation du Cabinet, Ukrnaftoburinnya a déclaré sur son site Internet qu'Ukrnafta "déstabilise son travail et participe à une saisie de raider (d'Ukrnaftoburinnya)". Le 23 mai, Ukrnaftoburinnya a déposé une plainte pénale auprès du Bureau national de lutte contre la corruption d'Ukraine (NABU).

Ukrnaftoburinnya a demandé à la NABU "de protéger une entreprise privée, l'un des plus gros contribuables, d'une attaque éhontée inspirée par des responsables des plus hauts niveaux du gouvernement".

Le 29 mai, Ukrnaftoburinnya a déclaré que son propriétaire, JKX Ukraine BV, avait envoyé un appel officiel au chef par intérim de l'ARMA "concernant l'aliénation illégale de ses actifs en Ukraine". La société a affirmé que la récente décision de transférer les droits sociaux d'Ukrnaftoburinnya sous la direction d'Ukrnafta n'était pas conforme à la loi.

Au 26 mai, ni les actionnaires ni Ukrnaftoburinnya elle-même n'avaient eu la possibilité d'examiner la justification de la nécessité d'appliquer les spécificités du transfert d'actifs, que l'ARMA aurait dû citer dans ses lettres au Cabinet, a déclaré JKX Ukraine.

Dans son communiqué, la société a appelé l'ARMA à "reconnaître officiellement qu'il n'y a pas lieu d'appliquer une procédure spéciale de gestion des biens saisis et de restituer les biens à ses actionnaires légitimes". Il a également appelé Ukrnafta "à refuser d'accepter les avoirs saisis et à prendre toute mesure pour les gérer".

Dans SOE Weekly (numéro 84), nous avons signalé que l'ARMA avait reçu toutes les actions d'Ukrnaftoburinnya après la saisie de l'actif le 7 avril.

Les actions ont été saisies dans le cadre d'une enquête criminelle sur le développement du plus grand champ gazier exploré d'Ukraine, le Sakhaline, dans l'oblast de Kharkiv. (En savoir plus sur cette affaire dans le numéro 84 - SOE Weekly.)

Dans le numéro 86, nous avons signalé que le PDG d'Ukrnafta, Sergii Koretskyi, avait demandé au ministère de l'Économie de céder les droits d'entreprise d'Ukrnaftoburinnya à Ukrnafta.